Lebanon Web Design
اتيح لمتصفحي موقعنا من الهواتف الذكية تبويب خاص يسهل متابعة الأخبار، بينما يبقى التبويب العادي متوفراً من الالواح الالكترونية التي يزيد حجمها عن 7 انش
مقالات مختارة
خيار ترامب في رئاسة الفدرالي عاقل ورصين
بروفسور غريتا صعب

خيار دونالد ترامب في تعيين جيروم باول رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفدرالي قد يكون اهم قرار اتخذه في رئاسته، وهو، حسب المحللين الاقتصاديين، وفي مقدمهم كينيث روغوف (kenneth Rogoff)، خيار عاقل ورصين ويبشّر بالاستمرارية في مجلس الاحتياطي الفدرالي سيما من ناحية اسعار الفوائد والسياسة المالية التنظيمية.
اذا كان العديد من المتعاطين في الشؤون المالية لا يعير سياسة الاحتياطي الفدرالي الاهمية الاولى، يبقى ان نؤكد ان دور الفدرالي مهم، سيما ان حُسن تعاطيه مع الامور يعني في ما يعنيه استقرار الاسعار وتدني البطالة ومستوى معيشي مقبول، وهذا الامر يعني في المطلق ان الفدرالي يسير في الطريق الصحيح اي ان اي خطأ يرتكبه الفدرالي تكون نتائجه شديدة السوء وليس فقط على الاقتصاد الاميركي انما العالمي بشكل عام.

والامثلة جديرة بالذكر سيما في العام ١٩٢٠ عندما حاول الفدرالي الاميركي ترويض فقاعة البورصات فنتج عن ذلك الكساد العظيم في العام ١٩٣٠.

ومؤخرًا، وفي العام ١٩٧٠ عندما حاول الفدرالي طبع الاموال في محاولة لامتصاص الصدمات النفطية، ادّى ذلك الى موجة من التضخم استمرت ذيولها اكثر من عقد من الزمن.

يواجه باول اليوم تحديات غير عادية في بداية فترة ولايته ومدتها خمس سنوات، سيما مع الفوائد المنخفضة جدًا وكيفية التعاطي مع المستثمرين الذين وعلى ما يبدو مستعدين للعودة الى الاسواق اذا ما ارتفعت الفوائد.

اضف الى ذلك، أهمية الدولار العالمية بحيث يعتبر جوهر النظام المالي العالمي ومعظم التجارة العالمية تتم بالدولار الاميركي مما جعل الكثير من الدول تقلد الى حد بعيد سياسة الفدرالي الاميركي في محاولة منها لاستقرار اسعار صرف عملاتها. وخير برهان على ذلك سياسة المركزي الاوروبي مؤخرًا.

ويبدو ان ترامب كسر قاعدة باتت عرفًا منذ اربعين سنة اذ انه وللمرة الاولى لم يطلب الرئيس من رئيس الفدرالي ان يبقى في منصبه، والامر الثاني انه لا يحمل درجة اقتصادية متقدمة كسابقيه في الفدرالي ومنذ وليام ميلر في اوخر السبعينات.

كذلك، وحسب ترامب، وتمنياته يمكن لجيروم باول أن يحيّد مجلس الاحتياطي الفدرالي عن مسيرته الحالية سيما في ما يختص تنظيم المصارف وغيرها من المؤسسات المالية، وهي قواعد، ودائما حسب ترامب، يجب الغائها. وقد تكون هذه القواعد الحالية هي وراء عدم اعادة تعيين جانيت يلين والتي دافعت عنها بشراسة اقله مؤخرًا في جاكسون هول.

وللعلم، جيروم باول جمهوري ملتزم، وهو محام وسيكون في ثاني اهم منصب في الحكومة، وسيكون صوت المؤسسة المولج بها حفظ الاقتصاد على المسار الصحيح وتعديل اسعار الفوائد والتي تؤثر على ملايين الاميركيين. كذلك يتطلب هذا المنصب موافقة مجلس الشيوخ ومن المحتمل ان يحظى باول بتأييد واسع النطاق من الاغلبية الجمهورية كذلك كونه فاز بأصوات بعض الديمقراطيين عندما عين في الاحتياطي الفدرالي عام ٢٠١٢ ومجددًا في العام ٢٠١٤.

وللعلم أيضا، ومع هذا الاختيار يبقى باول الصوت المعتدل في مجلس الاحتياطي الفدرالي سيما من ناحية انهاء سياسة التحفيز المالي ورفع اسعار الفوائد بخطى ثابتة، الامر الذي جعله بين الاغلبية التي تقودها يلين داخل المجلس.

اعتُبِر تعيين باول خبرا سارا لعملاء وول ستريت والذين يرون فيه وجها صديقا وأملا في ازالة القيود، والاهم صوتًا صريحًا في سياسة استمرارية رفع الاسعار. والامور ليست سهلة كما يعتقد البعض. والاقتصاد الاميركي، كما الاقتصاد العالمي، ما زال يتحمل تبعات الأزمة المالية العالمية في العام ٢٠٠٨، وما زال التضخم منخفضًا.

وطالما ان السياسة النقدية هي اول وافضل خط دفاع ضد الركود فإن مهمة الرئيس الجديد للفدرالي تكمن في ايجاد نهج افضل وحسب روغوف، دائمًا توجد افكار جديدة وجيدة ونتمنى ان باول سوف يتحرك بسرعة لتشكيل لجنة تجد حلولا طويلة الاجل.
أضف الى ذلك، التنظيم المصرفي والذي هو ايضًا جزء من ولاية مجلس الاحتياطي الفدرالي والـ Dodd-frank الذي وضع في العام ٢٠١٠ ويحتوي على اكثر من ٣٠،٠٠٠ صفحة من الانظمة والقواعد، والذي يراهن ترامب على تفكيكها.

اضف الى ذلك تهديد استقلالية مجلس الاحتياطي الفدرالي والتي يراهن عليها الكثيرون سيما وان ترامب يبدو متحديًا لكل القواعد المؤسسة، وقد يكون من المستحسن قراءة التاريخ في هذا المجال، سيما عندما حاول نيكسون في العام ١٩٧٢ اعادة انتخابه وضغط على مجلس الاحتياطي الفدرالي ورئيسه آنذاك أرثور بيرنز، والذي انتهى باعادة انتخاب نيكسون ولكن على حساب اقتصاد برمته اذ ارتفعت مستويات التضخم وانهارت معدلات النمو.

الامر الواقع هو ان الرئيس يتمتّع بسلطة كبيرة لاعادة تشكيل مجلس الاحتياطي الفدرالي والاستقالة المبكرة لستانلي فيشر كنائب للرئيس الشهر الماضي فتحت مركزا شاغرا اضافة الى وظائف اخرى شاغرة، لذلك يأتي تعيين باول كقرار يعكس الوعي في البيت الابيض لحساسية جميع المسائل المتعلقة بالبنك المركزي رغم ان بعض الجمهوريين يأملون بأن باول سوف يكون اكثر قابلية لتخفيف الاعباء المالية من السيدة يلين.

ويبدو، وحسب العديد من المحللين، انه في المدى القصير لا يهم من سيكون رئيس الفدرالي لأن سياسته في الوقت الحاضر معروفة ومقتصرة على رفع الفوائد تدريجيًا. وحسبما يبدو اننا قادمون على ثلاث مراحل في رفع الفوائد في الثاني عشر من الشهر المقبل.

لذلك ان كانت يلين او باول او اي كان في هذا المنصب لن تختلف الامور والمؤشرات الاقتصادية سيما في ما خصّ الاقتصاد الاميركي.

لذلك، وان جاء التعيين في هذا المنصب قرارًا يعتبر من اهم قرارات ترامب، يبقى القول انه يجب الانتظار قليلًا قبل الحكم عليه في ظل مؤشرات آنية مؤاتية ورغم تنبؤات غير مشجعة عن احتمالات ان يضرب الركود في اي سنة.

يبقى السؤال، حول اذا ما كانت السنوات الخمس الفائتة من خدمة باول في الاحتياطي الفدرالي كافية للتعاطي مع هكذا مؤشرات واحتمالات اقتصادية.

بروفسور غريتا صعب - الجمهورية

ق، . .

مقالات مختارة

21-11-2017 06:34 - قلق في "عين الحلوة" من عودة الإغتيالات 21-11-2017 06:32 - لا بديلَ عند الرياض للحريري زعيماً لسُنَّة لبنان 21-11-2017 06:29 - حزب الله بدأ من القصيْر... ماذا بعد البوكمال؟ 21-11-2017 06:29 - قرار دولي بـ"تحييد مُتَدرِّج للبنان"... كيف سيترجَم؟ 21-11-2017 06:26 - الحريري عائد لقيادة "معارضة جديدة" 21-11-2017 06:20 - هل ينجح الضغط في التمهيد لتسوية حول سلاح "حزب الله"؟ 21-11-2017 06:16 - بيار الجميل... شهادة على طريق الحرية 21-11-2017 06:15 - "عين الحلوة" يحبط محاولات توتير... لاستدراجه إلى تفجير 21-11-2017 06:11 - مصالح لبنان واللبنانيين تعلو على أي مصلحة واعتبار 21-11-2017 06:09 - حماية لبنان واستقراره أولوية فرنسية
21-11-2017 06:02 - أبعد من استقالة... إنّه مصير لبنان 20-11-2017 06:55 - سعد رفيق الحريري بين سندان الداخل ومطرقة الخارج 20-11-2017 06:54 - عون طرَح تقريب الإنتخابات إذا فشل التأليف 20-11-2017 06:53 - مِن باب فاطِمَة إلى بابِ المَندَب 20-11-2017 06:50 - ازمة الحريري حسنت واقعه الشعبي في طرابلس والشمال 20-11-2017 06:49 - عناوين الخطة السعودية لضرب لبنان 20-11-2017 06:49 - شرط السعودية للحريري كي يستعيد مكانته: حرب ضدّ حزب الله 20-11-2017 06:48 - سيناريوهات للخروج من المأزق الحكومي واستقرار لبنان خط أحمر 20-11-2017 06:48 - فك أسر الحريري لا يعني نهاية الأزمة 20-11-2017 06:37 - أيّ مستقبل لـ"الطائف" والنظام؟ 20-11-2017 06:34 - الحريري يتَّكل على عون... وعون يتَّكل على "الحزب"! 20-11-2017 06:32 - إرتباكٌ يضرب التحالفات 20-11-2017 06:29 - حرّاس العدالة إقترعوا... إندريه الشدياق نقيباً للمحامين 20-11-2017 06:27 - إشارات تواكب التصعيد: الوضع النقدي أولاً... ولكن 20-11-2017 06:23 - إغتيال جديد في "عين الحلوة"... وعلامات إستفهام حول قوة الإرهابيين 20-11-2017 06:20 - ناطرينك... بفارغ الشوق 20-11-2017 06:19 - في المرحلة الآتية... 20-11-2017 06:18 - تصفية محمود حجير تستنفر "عين الحلوة"... ضد القتل 20-11-2017 06:15 - "الشراكة" تفرمل مجدداً بانتظار تبدد المشهد الضبابي 20-11-2017 06:11 - لبنان... عينا على "ديبلوماسية الهاتف" لـ"الإليزيه" وعينا على "اختبار القاهرة" 20-11-2017 05:57 - عن شروط الاستقرار في لبنان 19-11-2017 07:29 - إرهاب الدولة وإرهاب أعدائها 19-11-2017 07:05 - وجهاً لوجه مع القرارات المصيريّة 19-11-2017 06:53 - لاجىء سياسي في باريس؟ 18-11-2017 11:08 - الأبواب المشرّعة في المدينة المتوحّشة 18-11-2017 07:31 - المشنوق يتحرّك لترتيب وضع الحكومة ووضع الحريري الامني 18-11-2017 07:30 - ما سرّ المواقف المتناقضة لأعضاء «كتلة المستقبل» وقيادات «التيار»؟ 18-11-2017 07:30 - السيسي الى طهران إذا... 18-11-2017 07:29 - ورقة اعتكاف الحريري خارج لبنان... آتية 18-11-2017 07:29 - بانتظار رئيس الحكومة !! 18-11-2017 07:27 - السعودية تريد من الحريري «وثيقة استسلام» حزب الله 18-11-2017 07:09 - ظروف جيوسياسية مؤاتية لدعم الإقتصاد اللبناني 18-11-2017 07:08 - الحريري في الإليزيه... بين أسرار باريس والرياض 18-11-2017 07:07 - غبارُ الإقامة الجبريّة انكشح وبدأت الأزمة 18-11-2017 07:07 - الرياض: إنتهت المساكنة.. وبدأت المواجهة 17-11-2017 10:28 - لبنان ونقابة المحامين والعدالة والحق 17-11-2017 06:44 - الحريري عائد... إلى المأزق! 17-11-2017 06:41 - تداعيات الأزمة على السياحة: إلغاء حجوزات بالجملة 17-11-2017 06:38 - "حزب الله" في مرحلة ما بعد 4 ت2: مقاربتان تقنيّة وسياسيّة 17-11-2017 06:36 - بناء الإقتصاد السليم يبدأ بدعم الزراعة
الطقس